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央行2019年首次全面降准 包含三大利好

来源:星辰在线 发表于:2019/1/6 16:58:33 浏览量:998

据中国新闻网消息:4日晚,中国人民银行又有大动作,宣布2019年1月再次降准,下调金融机构存款准备金率1个百分点。

2018年央行实施了四次降准,这是央行2019年首-次全面降准,将释放多少资金?对经济、民企、楼市、股市等方面产生哪些影响?


一个数据

——释放约1.5万亿元资金

央行有关负责人表示,此次释放的1.5万亿元资金,加上即将开展的定向中期借贷便利操作?#25512;?#24800;金融定向降准动态考核所释放的资金,再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后,净释放长期资金约8000亿元。

记者注意到,此次央行宣布降准有一个新的特点,即下调金融机构存款准备金率1个百分点,但分两次下调,2019年1月15日和1月25日各下调0.5个百分点。同?#20445;?019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。

央行有关负责人表示,降准政策分两次实施,和春节前现金投放的节奏相适应,有利于银行体系流动性总量保持合理充裕,同时?#24067;?#39038;了内外均衡,有助于保持人民?#19968;?#29575;在合理均衡水平上的基本稳定。

“1月15日降准是为了对冲当日到期的3970亿元,另外随着其他逆回购到期,?#32422;?#32564;税、春节前资金需求增加,1月25日再次降准。”在新时代证券首席经济学家潘向东看来,分两个时间段更能稳定流动性波动,避免了一次降准1个百分点,导致流动性过多,增加资金面的波动。

三大利好

——缓解民企融资压力

此次降准仍属于定向调控。“为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本。”这是央行降准通知中明确的目的。

“当前流动性偏紧,经济面临下行压力,现在降准有利于满足市场流动?#22270;?#33410;性需求。”中国国际经济交流?#34892;?#21103;总经济师徐洪才表示,还有利于扩大投资、消费和就业,缓解小微、民营企业融资压力,增强市场参与者的信心,促进经济稳定。

央行有关负责人表示,此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金,可?#34892;?#22686;?#26377;?#24494;企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。置换中期借贷便利每年还可直接降低相关银行付息成本约200亿元,通过银行传导有利于实体经济降成本。

——对冲楼市降温

“多数城市房价在2018年9月出现下跌的拐点,如今继续下跌过程中。”在易居研究院副院长杨红旭看来,此次降准虽属于定向支持,房地产业不在支持之列,但降准后银行可贷款额度增加,部分商业银行可加大个人房贷方面的贷款投放力度。

中国城市房地产研究院院长谢逸枫说,央行全面降准后,房贷首付、利率或下降,激活买房需求,有助楼市?#27492;?#22238;暖。

潘向东也认为,此次降准会对冲楼市降温。降准后,银行资本金压力进一步缓释,有利于引导房贷利率下行。但在“房住不炒、因城施策、分类指导”这一大的调控框架下,再次走全面刺激楼市的?#19979;?#30340;可能性不大。

——提振股?#34892;?#24515;

英大证券首席经济学家李大霄认为,此次降准有利于稳定经济增长,对股票市场也有积极的正面作用。

1月4日,沪指上午一度跌破2449点,创下逾4年来的新低,随后以券商股为首的非银金融板块强势上攻,带动沪指成功翻红并收复2500点,三大股指均大涨逾2%。

潘向东说,市场对降准已充分预期,在市场磨底过程中,风险偏好难以明显提升,再加上美股回调对A股的冲击,降准对股市后续的作用十分有限。

“从过去经验看,降准对股市的影响都不太明显。2014年以来,央行共降准10次,降准之后的30天内,有4次股市下跌,6次股市上涨。”融360理财分析师刘银平也表示,但在当前股市?#20013;?#20302;迷的状况下,降准有利于提振市场信心。

在徐洪才看来,货币政策边际宽松已经有所显现,此次降准体现了逆周期调控,有利于维持金融市场的稳定。

一个明确

——并非大水漫灌,政策取向没变

那么降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变?央行有关负责人明确,并非大水漫灌,稳健的货币政策取向没有改变。

“2018年政策调整以来,货币政策已经从稳健?#34892;?#36716;为稳健,中央经济工作会议为货币政策定了稳健的货币政策松紧适度的基调,本次降准的描述基本也是?#26377;?#20013;央经济工作会议的表述,没有太大区别。”潘向东分析。

央行表示,将继续实施稳健的货币政策,维持松紧适度,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,保持货币信贷和社会融资规模合理增长,稳定宏观杠杆率,兼?#22235;?#22806;平衡,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环?#22330;?/span>

中国人民大学重阳金融研究院副院长董希?#24403;?#31034;,2019年货币政策仍以稳健为基调,但预调微调力度将加大,预计全年会有2-3次降准,流动性或将略偏宽松。美国等经济体有意放缓加息步伐,也为中国货币政策调整提供更加宽松的外部环?#22330;?/span>

同?#20445;?#33891;希?#31561;?#20026;,2019年央行降息的可能较小,特别是直接下调存贷款基准利率会相对谨慎,但可能通过公开市场操作等引导市场利?#25163;?#27493;下行。

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